• БНХАУ-ын эдийн засаг 2026 оны I улиралд 5% өсөж, хүлээлтээс давлаа.
• Геополитикийн нөлөө хязгаарлагдмал, бодлогын дэмжлэгийн хэрэгцээ буурч байна.
• Дотоод эрэлт сул, үл хөдлөхийн уналт үргэлжилж, дунд хугацааны дарамт хэвээр.

БНХАУ-ын эдийн засаг 2026 оны эхний улиралд жилийн дүнгээр 5% өсөж, зах зээлийн хүлээлтээс давсан үзүүлэлт гаргалаа. Энэ нь АНУ–Израилийн Иранд явуулж буй цэргийн ажиллагааны дараах анхны ДНБ-ий тайлан бөгөөд геополитикийн эрсдэл эдийн засагт одоогоор хязгаарлагдмал нөлөө үзүүлж байгааг харуулж байна.

БНХАУ-ын Үндэсний Статистикийн Хороо (National Bureau of Statistics of China)-ноос нийтэлсэн уг үзүүлэлт нь эдийн засагчдын 4.86%-ийн таамгийг давсан бөгөөд 2025 оны IV улирлын 4.5% өсөлтөөс өндөр үзүүлэлт болоод байна. Энэ нь сүүлийн гурван жилийн хамгийн сул үзүүлэлтээс сэргэсэн явдал юм.

Эхний улирлын өсөлт хүлээлтээс давсан нь эдийн засаг оныг хүчтэй эхлүүлснийг харуулж байна. Үүний үр дүнд ойрын хугацаанд бодлогын шуурхай дэмжлэг үзүүлэх шаардлага буурч, бодлого боловсруулагчид уян хатан байр суурь баримтлах боломж бүрдэж байна.

Мөнгөний бодлогын хувьд ойрын хугацаанд бодлогын хүүг бууруулах шаардлага бага байгаа ч зах зээл дэх хөрвөх чадварыг хадгалах зорилгоор заавал байлгах нөөцийн харьцааг (RRR) бууруулах боломж нээлттэй хэвээр байна.

БНХАУ энэ онд эдийн засгийн өсөлтийг 4.5–5% түвшинд хадгалах зорилт тавьсан бөгөөд одоогийн өсөлтийн динамик нь уг зорилтод хүрэх боломжийг дэмжиж байна.

Дотоод эдийн засгийн суурь сул хэвээр

Хэдийгээр ДНБ-ий өсөлтийн нийт үзүүлэлт хүчтэй гарсан ч дотоод эрэлт сул хэвээр байна. Жижиглэн худалдаа 3-р сард 1.7% өссөн нь хүлээлтээс давсан ч нийт дотоод хэрэглээний сэргэлт сул байгааг илтгэж байна.

Үйлдвэрлэлийн гарц 5.7% өссөн бол үндсэн хөрөнгө оруулалт 1.7% нэмэгдсэн байна. 

Үл хөдлөх хөрөнгийн салбар өсөлтөд дарамт хэвээр байгаа бөгөөд хөрөнгө оруулалт -11.2% буурсан үзүүлэлттэй байна. Гэсэн хэдий ч үнэ тогтворжих, арилжааны идэвх нэмэгдэх шинж ажиглагдаж байгаа нь зах зээлд тодорхой сайжралын дохио өгч байна.

Геополитик ба гадаад орчин

Ираны дайны улмаас дэлхийн эрчим хүч, түүхий эдийн үнэ өсөж, нийлүүлэлтийн сүлжээ тодорхой хэмжээнд доголдож байна. Гэсэн хэдий ч одоогийн байдлаар энэ нь БНХАУ-ын эдийн засагт хязгаарлагдмал нөлөөтэй хэвээр байна.

Харин дотоод суурь дарамтууд, тухайлбал эрэлт сулрах, илүүдэл хүчин чадал нэмэгдэх зэрэг нь илүү тодорхой болж эхэлж байна. Үүнээс шалтгаалан өргөн хүрээний бодлогын дэмжлэгийн оронд зорилтот бодлогын дэмжлэг давамгайлах төлөвтэй байна.

Технологи ба өсөлтийн шинэ хүчин зүйл

Өндөр технологи, тэр дундаа хиймэл оюун ухаан өсөлтийг дэмжих чухал хүчин зүйл болж байна. AI хэрэглээ огцом өсөж, үйлдвэрлэлийн өндөр технологийн салбарууд хүчтэй тэлж байна. Тухайлбал:

• 3D хэвлэх төхөөрөмж: +54.0% 
• Лити-ион батерей: +40.8% 
• Үйлдвэрийн робот: +33.2% 

Эдгээр нь БНХАУ-ын эдийн засгийн бүтэц илүү технологид суурилсан чиглэлд шилжиж байгааг илтгэж байна.

Дүгнэлт

БНХАУ-ын эдийн засаг оны эхэнд хүлээлтээс давсан өсөлт үзүүлж, богино хугацаанд бодлогын нэмэлт дэмжлэгийн хэрэгцээг бууруулж байна. Геополитикийн эрсдэл эдийн засагт одоогоор хязгаарлагдмал нөлөө үзүүлж байгаа нь өсөлтийн тогтвортой байдлыг дэмжиж байна.

Гэсэн хэдий ч дотоод эрэлт сул, үл хөдлөх хөрөнгийн салбарын дарамт үргэлжилж байгаа нь өсөлтийн чанарыг хязгаарлаж байна. Экспорт богино хугацаанд дэмжлэг үзүүлж байгаа ч гадаад эрэлтийн тогтворгүй байдал нэмэгдэж байна.

Эдгээр нөхцөлд БНХАУ-ын эдийн засаг зорилтот өсөлтдөө хүрэх боломжтой хэвээр байгаа ч бодлогын чиглэл өргөн хүрээний дэмжлэгээс илүү зорилтот арга хэмжээнд шилжих төлөв давамгайлж байна.

ЭХ СУРВАЛЖ:

www.scmp.com

www.cnbc.com